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Em 1995, no Brasil, foi criado o FGC, um seguro depósito que protege depositantes a problemas de liquidez das instituições financeiras. Em 2010, o caso, amplamente discutido e divulgado, do Banco Panamericano demandou atuação dessa entidade, devido às fraudes descobertas e a fim de mitigar o risco sistêmico. Este estudo avaliou a reação do mercado aos eventos ocorridos nesse caso. Foi feito um estudo de eventos para verificar a reação do mercado, analisando os retornos anormais das ações do banco e sistema financeiro em torno do conhecimento dos fatos pelos agentes. O mercado reagiu negativamente às notícias de problemas com o banco e se mostrou favorável à segurança trazida pela solução do FGC, indicando que a confiança nas instituições bancárias foi restabelecida pela atuação entidade. Porém, as instituições financeiras não se mostraram favoráveis à solução, por sofrerem com a desconfiança da solidez do sistema e por desembolsarem recursos para isso, além de transparecer que as entidades podem assumir riscos inadvertidamente – risco moral. Este estudo, portanto, contribui ao analisar este caso sob a perspectiva dos agentes do mercado de capitais, destacando a percepção de risco sobre fraude em entidades bancárias e a utilização de seguro depósitos como solução.