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O desenvolvimento sustentável é atualmente visto como uma das prioridades para as empresas. Consequente a isso, numerosas empresas aumentaram suas iniciativas de responsabilidade social, reforçando a credibilidade e a confiança de seus stakeholders. Este artigo tem o objetivo de contribuir com o tema, relacionando as ações e divulgações de sustentabilidade, identificadas por meio do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) e divulgação de Relatórios de Sustentabilidade Empresarial (RSE) com os valores das empresas. Para tanto, foram coletados dados anuais das empresas presentes no mercado acionário brasileiro no período de 2006 a 2016. Tomando como proxies para o valor das empresas o CFROI e o Q de Tobin evidencia-se que o valor da empresa pelo primeiro modelo, CFROI, não é influenciado nem pelos relatórios e nem pelos índices de sustentabilidade. Enquanto pela proxy valor da empresa pelo Q de Tobin, encontra-se associação positiva e significativa com empresas que possuem baixo nível de sustentabilidade, empresas que divulgam RSE ou que compõem o ISE. Entretanto não se pode afirmar, por nenhuma das proxies de valor da empresa, que possuir alto nível de sustentabilidade, divulgar RSE e compor o ISE, impacta o valor da empresa. Essas descobertas são relevantes especialmente para os investidores, mas também para os gerentes de empresas listadas, reguladores de mercado e formuladores de políticas.

Sustentabilidade empresarial; valor da empresa; relatório de sustentabilidade empresarial; índice de sustentabilidade empresarial.